并没有外用什么药治灰指甲最有效这种说法，常用的治疗灰指甲外用药物有阿莫罗芬搽剂、环吡酮胺乳膏、特比萘芬酊、酮康唑乳膏等。
1.阿莫罗芬搽剂
这是一种广谱抗真菌药物，能有效抑制灰指甲中的真菌生长。使用时，先将指甲锉光，然后涂抹阿莫罗芬搽剂，每日一次，疗程一般为6个月。
2.环吡酮胺乳膏
对皮肤癣菌、酵母菌等有较强的抑制作用，能有效治疗灰指甲。使用时，将乳膏涂于患处，每日1-2次，疗程一般为2-6周。
3.特比萘芬酊
也是一种广谱抗真菌药物，能深入甲板，发挥持久的杀菌作用。使用时，将酊剂直接涂于患处，每日1-2次，疗程一般为2-6周。
4.酮康唑乳膏
对多种真菌有抑制作用，可用于治疗灰指甲。使用时，将乳膏涂于患处，每日1-2次，疗程一般为2-4周。
需要注意的是，外用药物治疗灰指甲需要坚持使用，直至新指甲长出。同时，在使用过程中应注意保护指甲周围的皮肤，避免感染。对于严重的灰指甲，可能需要遵医嘱口服抗真菌药物进行治疗，比如伊曲康唑胶囊。此外，灰指甲具有传染性，治疗期间应注意个人卫生，避免与他人共用拖鞋、毛巾等物品。如果对药物的使用有任何疑问，应咨询医生或药师。
