虎尾轮的功效与作用主要体现在清热解毒、止血散瘀、利湿通淋、润肺止咳等方面。
1.清热解毒
其性寒凉，能清解肺胃热毒，适用于风热感冒引发的咽喉肿痛、口腔溃疡，常配伍金银花、连翘增强疗效。
2.止血散瘀
黄酮类成分可促进血小板聚集，缩短凝血时间，对鼻衄、外伤出血效果明显，鲜品捣敷或干品研末撒布均可。
3.利湿通淋
通过利水渗湿调节水液代谢，缓解膀胱湿热引起的尿频尿急，常与车前草、白茅根配伍，但肾功能不全者需慎用。
4.润肺止咳
入肺经可稀释痰液、抑制痉挛，对肺热咳嗽、痰多黏稠者，可配伍沙参、麦冬煎服，风寒咳嗽者禁用。
